复旦大学431金融学综合考研真题及辅导用书

考研真题

1. 复旦大学《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题汇总（含部分答案）

2. 全国名校金融硕士《431金融学综合》考研真题精选及详解（部分视频讲解）

3. 金融硕士《431金融学综合》名校考研真题汇总（含部分答案）（2017年前）

考研指导书

1. 黄达《金融学》（第5版）笔记和课后习题（含考研真题）详解

2. 黄达《金融学》（第5版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

3. 罗斯《公司理财》（第11版）笔记和课后习题详解

4. 罗斯《公司理财》（第11版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

5. 博迪《投资学》（第10版）笔记和课后习题详解

6. 博迪《投资学》（第10版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

7. 姜波克《国际金融新编》（第6版）笔记和课后习题（含考研真题）详解

8. 姜波克《国际金融新编》（第6版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

9. 胡庆康《现代货币银行学教程》（第6版）笔记和课后习题（含考研真题）详解

10. 胡庆康《现代货币银行学教程》（第6版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

11. 朱叶《公司金融》（第5版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

12. 刘红忠《投资学》（第4版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

13. 2026年货币银行学考研真题（含复试）与典型题详解[附赠两套模拟试题]

14. 2026年金融学考研真题（含复试）与典型题详解[附赠两套模拟试题]

15. 2026年投资学考研真题（含复试）与典型题详解

黄达《金融学》（第5版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】

书籍目录

部分内容

第一部分　考研真题精选

一、单选题

1市场分割理论的假定是什么？（　　）[中山大学2023年研]

A．人们对于不同期限的债券没有任何偏好

B．不同期限的债券能够完全替代

C．不同期限的债券完全不能替代

D．不同期限的债券能够部分替代

【答案】C

【解析】利率期限结构理论包括预期理论、市场分割理论和流动性溢价理论。AB两项，预期理论认为人们对于不同期限的债券没有任何偏好，不同期限的债券有完全替代性；C项，市场分割理论认为资金在不同期限市场之间基本是不流动的，人们对特定期限的债券有特别的偏好，不同期限的债券完全没有替代性，各种期限的利率仅由该种债券的供求决定；D项，流动性溢价理论认为投资者具有流动性偏好，不同期限债券不能完全替代。

2物价水平上升，会导致以下哪种情况发生？（　　）[中山大学2023年研]

A．货币的需求曲线向右位移，利率上升

B．货币的需求曲线向左位移，利率下跌

C．货币的供给曲线向右位移，利率下跌

D．货币的供给曲线向左位移，利率上升

【答案】A

【解析】根据凯恩斯的流动性偏好理论，货币供给为外生变量，货币供给曲线是一条不受利率影响的垂线，货币需求与利率反相关，货币需求曲线向下倾斜。当货币供给不变时，物价水平的上升导致对货币的需求增加，货币需求曲线右移，利率上升。

3中国双支柱监管框架下宏观审慎政策的主要目标是（　　）。[对外经济贸易大学2022年研]

A．防范系统性金融风险

B．经济增长

C．充分就业

D．国际收支平衡

【答案】A

【解析】双支柱监管框架是指货币政策和宏观审慎政策相互配合的调控框架，其中宏观审慎政策在本质上采用的是宏观、逆周期、跨市场的视角，实行自上而下的衡量方法，以防范系统性风险为主要目标，致力于减缓金融体系的顺周期波动和跨市场风险传染对宏观经济及金融稳定造成的冲击。

4司马迁在《史记·平准书》中说：“农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉”，说明了货币的产生是为了（　　）。[中国人民大学2022年研]

A．先王统治的需要

B．商品交换流通的需要

C．社会分工的需要

D．私人所有

【答案】B

【解析】对于货币的起源，我国古代史学家司马迁在《史记·平准书》中说：“农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉”，即他的观点是货币产生于交换的发展之中。

5商业银行不良债权的出现（　　）。[中国人民大学2022年研]

A．取决于市场

B．由商业银行决定

C．由客户行为决定

D．是不可避免的

【答案】D

【解析】中国商业银行不良债权的表现形式有三种：①贷款收不回；②保证担保不能兑现；③抵押、质押担保不能变现。其形成原因来源于体制、企业以及银行自身，所以不良债权是不可避免的。但随着我国国有银行股份制改革的推进，不良贷款比率在迅速下降。

6当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时，应采用（　　）的政策搭配。[暨南大学2018年研]

A．紧缩的货币政策和紧缩的财政政策

B．紧缩的货币政策和扩张的财政政策

C．扩张的货币政策和紧缩的财政政策

D．扩张的货币政策和扩张的财政政策

【答案】A

【解析】紧缩的货币政策主要适用于改善国际收支逆差，通过紧缩的财政政策来抑制国内的通货膨胀。

7当（　　）时，收益率曲线向下倾斜。[暨南大学2018年研]

A．长期利率高于短期利率

B．市场流动性缺乏

C．投资者风险中性

D．通货膨胀预期下降

【答案】D

【解析】收益率曲线是显示一组货币和信贷风险均相同，但期限不同的债券或其他金融工具收益率的曲线。纵轴代表收益率，横轴则是距离到期的时间，根据利率期限结构理论可得，若预期通货膨胀率下降，则市场预期未来的短期利率将会下降，此时收益率曲线是向下倾斜的。

8可选择性货币政策工具指的是（　　）。[华中科技大学2017年研]

A．再贴现

B．不动产信用控制

C．公开市场业务

D．存款准备金政策

【答案】B

【解析】货币政策工具包括：①传统货币政策工具（再贴现政策、公开市场业务、法定准备金率）；②选择性货币政策工具（消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等）；③直接信用控制（消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等）；④间接信用控制（道义劝告、窗口指导等）；⑤新的货币政策工具（MLF、PSL等）。

9如果一国货币政策的远期中介目标是货币供给量，那么这个国家应该选择（　　）为近期中介目标？[华中科技大学2017年研]

A．基础货币

B．联邦基金利率

C．180天国库券利率

D．90天国库券利率

【答案】A

【解析】根据中介指标对货币政策工具反应的先后和作用于最终目标的过程，可分为两类：一类是近期指标，另一类是远期指标。超额准备金和基础货币一般视为近期指标。超额准备对商业银行的资产业务规模有直接决定作用，但是，作为中介指标，超额准备金往往因其取决于商业银行的意愿和财务状况而不易为货币当局测度、控制。基础货币是流通中的现金和商业银行的存款准备金的总和，它构成了货币供应量倍数伸缩的基础。与超额准备金不同，它可满足可测性和可控性的要求，数字一目了然，数量也易于调控。不少国家把它视为较理想的近期指标。

10虽然货币有许多特点，并担任多个角色，但货币应（　　）。[华中科技大学2017年研]

A．被普遍接受

B．有非货币价值

C．被便宜的生产出来

D．有金作为支撑

【答案】A

【解析】货币是任何在商品或劳务的支付或在偿还债务时被普遍接受的东西。现代的信用货币是由国家法律规定的，强制流通的，不以任何贵金属为基础的，独立发挥货币职能的货币。信用货币与代用货币不同，它与贵金属完全脱钩，信用货币本身是没有价值的。

11信贷风险的借款者，常常是找寻贷款最积极，并且最可能得到贷款的人。这些贷款者可能使金融机构面临（　　）问题。[华中科技大学2017年研]

A．搭便车

B．逆向选择

C．道德风险

D．信息不对称

【答案】B

【解析】逆向选择是由于事前的信息不对称所导致的。越是存在潜在信用风险的借款人，就越想获得贷款。如果在进行融资之前，融资者依靠自己在信息方面的优势，对融资的发布和论证有所夸大或隐瞒，就会加大投资者的风险。面对这种情况，投资者会采取相应的保护措施，而这会提高融资的门槛和交易成本，并迫使那些风险较小的融资者退出市场，从而进一步提高了投资者的风险并迫使其采取更加严格的保护措施。双方重复博弈的最终结果会不利于融资活动的良性发展，并有可能导致投融资市场规模的萎缩，而这是双方都不愿看到的。因为逆向选择问题增加了贷款变成不良贷款的可能性，所以贷款人可能就会决定不发放贷款了，即使市场上仍存在信用良好的借款人。

12不属于国际金本位特点的是（　　）。[华中科技大学2017年研]

A．黄金可自由输出输入

B．金币可自由铸造

C．多种渠道调节国际收支不平衡

D．黄金是国际货币

【答案】C

【解析】金币本位制的主要内容包括：①用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金的重量而有一定的比价；②金币可以自由铸造；③金币是无限法偿的货币；④各国的货币储备是黄金，国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入。国际金本位有自动调节国际收支的机制。

13基础货币是指（　　）。[华中科技大学2017年研]

A．流通中的现金

B．流通中的现金＋活期存款

C．流通中的现金＋定期存款

D．流通中的现金＋商业银行存款准备金

【答案】D

【解析】基础货币（又称为高能货币），是指具有使货币总量倍数扩张或收缩能力的货币。它可以引出数倍于自身的可为流通服务的信用货币。基础货币直接表现为中央银行的负债，由流通中的现金（C）和银行体系的准备金总额（R）构成。基础货币MB可以用公式表述为：MB＝C＋R。

14对于持有一定数量股票（或股票组合）的投资者而言，以下哪种策略可以用来对冲（Hedging）未来股票价格下跌的风险？（　　）[电子科技大学2016年研]

A．做空股指期货

B．售出看涨的股指期权

C．购买看跌的股指期权

D．A、B、C均可

【答案】D

【解析】A项，做空股指期货属于沽出对冲又称“卖出对冲”，是用来保障未来股票组合价格的下跌。在这类对冲下，对冲者出售期货合约，便可以固定未来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。B项，看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当未来股票价格下跌时，期权的购买者会放弃行使权利，并向卖方支付一定的期权费，该期权费可以部分弥补股价下跌给投资者造成的损失。C项，看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当未来股票价格下跌时，投资者可以选择执行该期权，此时期权合约上的执行价格要高于市场价格，因此可以起到对冲风险的作用。如果市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方就可以放弃权利。

15有价证券的二级市场是指（　　）。[中国科学技术大学2016年研]

A．证券发行市场

B．货币市场

C．资本市场

D．证券转让市场

【答案】D

【解析】A项，证券发行市场又称一级市场、初级市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场；BC两项，是根据该市场上金融工具的特征（期限长短）而划分的证券市场；D项，当已经发行的证券需要进行交易，即当股东想转让股票或债券持有人想将未到期债券提前变现时，均需在二级市场上寻找买主。

16关于马科维茨投资组合理论的假设条件，描述不正确的是（　　）。[暨南大学2016年研]

A．证券市场是有效的

B．存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出

C．投资者都是风险规避的

D．投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合

【答案】B

【解析】所有经典资产组合或资产定价理论都建立在市场有效的基础上，即假定信息充分、公开、对称，且投资者具有理性。马科维茨投资组合理论的假设条件为：①单期投资，单期投资是指投资者在期初投资，在期末获得回报。②投资者事先知道投资收益率的概率分布，并且收益率满足正态分布的条件。③投资者的效用函数是二次的。④投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的方差来衡量收益的不确定性（风险），因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差。⑤投资者都是不知足的和厌恶风险的，遵循占优原则，即：在同一风险水平下，选择收益率较高的证券，在同一收益率水平下，选择风险较低的证券。B项，“存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出”是资本资产定价模型的假设。马科维茨的资产差异曲线是向右下方凸出的。是否存在无风险资产并不是构造有效组合的必要条件。

17下列选项中属于金融创新工具的是（　　）。[中国科学技术大学2016年研]

A．从资产管理到负债管理

B．从负债管理到资产负债管理

C．从营业网点到网上银行

D．大额可转让定期存单的推出

【答案】D

【解析】AB两项是商业银行管理模式的创新。C项是商业银行组织形式的创新。D项，大额可转让定期存单是商业银行的创新性金融工具，目的是规避政府关于存款利率上限的限制。

18金本位制下，（　　）是决定两国货币汇率的基础。[中国科学技术大学2016年研]

A．货币含金量

B．铸币平价

C．中心汇率

D．货币实际购买力

【答案】B

【解析】金本位制下，各国都规定货币的含金量，两国单位货币含金量之比称为铸币平价，它是决定汇率的基础。实际经济中的汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受限于黄金输送点，即黄金输出点和黄金输入点。

19鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯的（　　）的货币需求理论的重大发展。[中国科学技术大学2016年研]

A．交易动机

B．预防动机

C．投机动机

D．谨慎动机

【答案】A

【解析】20世纪50年代以后，一些凯恩斯学派的经济学家在深入研究凯恩斯货币理论的基础上，进一步丰富和发展了凯恩斯的货币需求理论，其中最具代表性的有平方根定律、立方根定律和资产组合理论等。其中，在1952年，美国经济学家鲍莫尔运用存货模型在平方根理论中深入分析了由交易动机产生的货币需求同利率的关系。

20一国物价水平普遍上升，将会导致国际收支______，该国的货币汇率______。（　　）[四川大学2016年研]

A．顺差；上升

B．顺差；下降

C．逆差；上升

D．逆差；下降

【答案】D

【解析】一国物价水平普遍上升，将会抑制该国的出口，鼓励该国的进口，导致国际收入小于国际支出，即国际收支出现逆差。国际收支逆差将导致本国货币贬值，汇率下降。

21在影响基础货币增减变动的因素中，（　　）的影响最为主要。[四川大学2016年研]

A．国外净资产

B．中央银行对政府债权

C．固定资产的增减变化

D．中央银行对商业银行的债权

【答案】D

【解析】基础货币，也称“高能货币”“强力货币”，是指具有使货币总量倍数扩张或收缩能力的货币，它一般由存款准备金和流通在银行体系以外的现金两部分组成。因此，影响基础货币投放的因素主要有商业银行存款准备金和流通在银行体系以外的现金量这两部分。D项，中央银行对商业银行的债权可以直接影响商业银行的存款准备金，是最为主要的影响因素。

22属于货币政策远期中介指标的是（　　）。[中国科学技术大学2016年研]

A．汇率

B．超额准备金

C．利率

D．基础货币

【答案】C

【解析】货币政策中介指标，处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量。大多数国家都选择利率、货币供应量、基础货币、超额准备金等金融变量为中介指标。根据指标对货币政策工具反应的先后和作用于最终目标的过程，货币政策中介指标又可分为两类：一类是近期指标，即中央银行对它的控制力较强，但离货币政策的最终目标较远，如：超额准备金和基础货币；另一类是远期指标，即中央银行对它的控制力较弱，但离政策目标较近，如：利率和货币供应量。

23张某拟于30年后退休，并打算参与一项税收优惠的退休储蓄计划。该计划要求参加者现在一次性地向退休金账户存款￥100000，年存款利率为5%；同时，对于该笔退休存款，参加者无需现在缴纳个人所得税，而是直至退休之时再进行缴纳。假设张某适用的个人所得税税率为20%、利息所得税税率为0，那么，退休之时张某的退休存款账户的资金额为（　　）。[电子科技大学2016年研]

A．￥80000×（1＋4%）³⁰

B．￥80000×（1＋5%）³⁰×（1－20%）

C．￥100000×（1＋4%）³⁰

D．￥100000×（1＋5%）³⁰×（1－20%）

【答案】D

【解析】由题干知，张某30年后退休，在退休之时再缴纳个人所得税，那么在退休时未缴税之前，账户金额＝￥100000×（1＋5%）³⁰，个人所得税税率为20%，那么扣除税款后，账户资金额＝￥100000×（1＋5%）³⁰×（1－20%）。

24个人获得住房贷款属于（　　）。[中国科学技术大学2015年研]

A．商业信用

B．消费信用

C．国家信用

D．补偿贸易

【答案】B

【解析】A项，典型的商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。B项，消费信用是指工商企业或金融机构对消费者个人提供的、用以满足其消费方面所需货币的信用。现代经济生活中的消费信用是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。住房贷款属于消费信用的一种具体形式。C项，国家信用是指以国家和地方政府为债务人或债权人而出现的一种信用形式。国家信用有内债和外债两种形式。D项，补偿贸易属于国际信用形式中的国外商业性借贷。

25西方国家所说的基准利率，一般是指中央银行的（　　）。[中国科学技术大学2015年研]

A．贷款利率

B．存款利率

C．市场利率

D．再贴现利率

【答案】D

【解析】基准利率是指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率。基准利率的变化会带动和影响其他利率，也叫中心利率，它的变化传递出央行银根紧缩与松动的信息，是货币政策的主要手段之一，是各国利率体系的核心。中国人民银行将对商业银行等金融机构的存贷利率称为基准利率，在西方国家通常是指中央银行再贴现率或短期资金市场利率，如美国的联邦基金利率。

26根据我国的货币制度，有关人民币的特点，下列不正确的是（　　）。[中国科学技术大学2015年研]

A．人民币是可兑换货币

B．人民币与黄金没有直接联系

C．人民币是信用货币

D．人民币具有无限法偿能力

【答案】A

【解析】A项，可兑换货币是指在一国货币在金融市场上可自由兑换为其他国家货币，包括经常项目自由兑换和资本项目自由兑换，我国目前对资本项目自由兑换还未完全开放；B项，人民币从未规定过含金量，而且1948年12月5日新华社在《中国人民银行发行新币》的社论中明确申明：解放区的货币，从它诞生的第一天开始，即与金银完全脱离关系；C项，人民币是在信用关系基础上产生并可在流通中发挥货币职能的信用凭证；D项，根据《中华人民共和国人民币管理条例》第三条，中华人民共和国的法定货币是人民币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收，即人民币具有无限法偿能力。

27国际收支出现大量顺差时，会导致（　　）。[中国科学技术大学2015年研]

A．本币汇率上浮，出口增加

B．本币汇率上浮，出口减少

C．本币汇率下浮，出口增加

D．本币汇率下浮，出口减少

【答案】B

【解析】国际收支出现大量顺差，本国外汇市场上外币供给大于需求，本币供给小于需求，结果导致本币汇率上浮，本币升值。本币升值，本币的购买力提高，这有利于进口，而不利于出口，会使进口增加，出口减少。

28当一国货币升值时，会引起该国外汇储备的（　　）。[华东师范大学2013年研]

A．实际价值增加

B．实际价值减少

C．数量增加

D．数量减少

【答案】B

【解析】外汇储备是一国（或地区）货币当局持有的可以随时使用的可兑换货币资产。本币升值，按照购买力平价理论，外汇储备能够实现的本国产品的购买力下降，即外汇储备的实际价值减少。

29目前，我国实施的人民币汇率制度是（　　）。[中国科学技术大学2013年研]

A．固定汇率制

B．弹性汇率制

C．钉住汇率制

D．管理浮动汇率制

【答案】D

【解析】2005年7月21日，人民币汇率制度进行了一次重要改革，新的人民币汇率制度是以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

30如果复利的计息次数增加，则现值（　　）。[中国科学技术大学2013年研]

A．不变

B．增大

C．减小

D．不确定

【答案】C

【解析】以定期付息、到期还本的债券为例，其价值计算公式为：

由此可见，在其他条件不变的情况下，债券的现值与其计息次数成反比。所以，每年计息次数越多，现值越小；而每年计息次数越多，终值越大。

31据传统货币数量论，货币供应上升50%则（　　）。[上海财经大学2013年研]

A．短期产出上升50%，物价水平在长期上升50%

B．短期产出下降50%，物价水平在长期下降50%

C．物价水平上升50%

D．短期产出上升50%

【答案】C

【解析】传统的货币数量论认为，货币的供应量与物价水平存在某种关系。假定其他因素不变，商品价格水平涨落与货币数量的多少成正比，货币价值的高低与货币数量的多少成反比。根据费雪的货币量方程式：MV＝PT，M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量，V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数，交易量T对产出水平常常保持固定的比例，也是大体稳定的。所以在其他条件不变的情况下，当货币供应量M上升50%，物价水平P上升50%。

32某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，该商场到期偿还欠款时，货币执行的是（　　）职能。[中国科学技术大学2013年研]

A．流通手段

B．支付手段

C．购买手段

D．贮藏手段

【答案】B

【解析】赊买赊卖，要以货币的支付结束一个完整的交易过程，这时，货币已经不是流通过程的媒介，而是补足交换的一个独立的环节，即作为价值的独立存在而使早先发生的流通过程结束。这时的货币就是起着支付手段职能的货币。

33一国货币升值对该国进出口的影响（　　）。[上海财经大学2013年研]

A．出口增加，进口减少

B．出口减少，进口增加

C．出口增加，进口增加

D．出口减少，进口减少

【答案】B

【解析】汇率变化对贸易产生的影响一般表现为：一国货币对外贬值后，有利于本国商品的出口，而一国货币对外升值后，则有利于外国商品的进口，不利于本国商品的出口，因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差。

34下列行为中，货币执行流通手段的是（　　）。[上海财经大学2013年研]

A．交纳租金

B．就餐付账

C．银行支付利息

D．分期付款

【答案】B

【解析】流通手段是货币在商品流通中充当交换媒介的职能，是货币的基本职能之一。货币执行流通手段后，直接的物物交换就分离成买和卖两个相对独立的阶段，改变了物物交换的局限性。执行流通手段的货币，不能是想象的或观念上的货币，必须是现实的货币。当执行流通手段职能的货币用货币符号来代替时，货币与商品价格的关系会发生变化。

35一国货币制度的核心内容是（　　）。[华东师范大学2013年研]

A．规定货币名称

B．规定货币单位

C．规定货币币材

D．规定货币币值

【答案】C

【解析】选择何种材料作为本位币的币材，是货币制度首先需要规定的内容。它是整个货币制度赖以存在的基础。

36长期以来一直采用间接标价法的国家是（　　）。[华东师范大学2013年研]

A．日本

B．法国

C．英国

D．德国

【答案】C

【解析】间接标价法是以一定数量的本国货币单位为基准，用折合成多少外国货币单位来表示。英国一直采用这一标价法，美国从1978年9月1日起也改用间接标价法。

37在诸多信用形式中，最基本的信用形式是（　　）。[华东师范大学2013年研]

A．国家信用

B．商业信用

C．消费信用

D．银行信用

【答案】B

【解析】虽然银行信用成了当代经济中信用的主要形式，但它却不能完全代替商业信用，商业信用仍然是整个现代信用制度的基础。商业信用不仅先于银行信用而存在，而且是银行信用发生和发展的基础，一些银行信用业务，如票据贴现、票据抵押贷款等，都是在商业信用的基础上进行的。

38属于商业信用转化为银行信用的是（　　）。[上海财经大学2013年研]

A．票据贴现

B．股票质押贷款

C．票据背书

D．不动产质押贷款

【答案】A

【解析】在商业信用中，赊销商品的企业为了保证自己的权益，需要掌握一种能够受到法律保护的债务文书，在这种文书上说明债务人有按照规定金额、期限等约定条件偿还债务的义务，这类文书称为票据。票据贴现，是指票据持票人为提前收回垫支于商业信用的资本，将未到期的票据卖给银行获得流动性的行为。在这个过程中，银行以其自身的信用为贴现人提供资金，而等票据到期时再向票据开立者索要资金。因此，票据贴现的过程属于商业信用转化为银行信用。

39金融机构创造可变利率债券这种工具的主要原因是（　　）。[中国科学技术大学2013年研]

A．规避风险

B．技术进步的推动

C．规避行政管理

D．以上都不对

【答案】A

【解析】银行为了保住存款等负债业务而增大了的利息支出，却面对着长期资产业务由于原订契约利率的限制而无足够的收益来支撑。于是进行了避免风险的创新：①创造可变利率的债权债务工具，如可变利率债券、可变利率存款单、可变利率抵押契约、可变利率贷款等。可变的各种利率，通常都是钉住基准利率而浮动；②开发债务工具的远期市场，发展债务工具的期货交易；③开发债务工具的期权市场等。

40中国人民银行的资产负债表中，最主要的资产项目是（　　）。[中国科学技术大学2013年研]

A．政府存款

B．国外资产

C．对存款货币银行的债权

D．对政府的债权

【答案】B

【解析】在中国人民银行的资产负债表中，表内资产方的主要项目有国外资产、对金融机构债权、对政府债权三项，最主要的资产项目是国外资产，其中最主要的是外汇储备。负债方的主要项目有流通中货币、对金融机构负债、政府存款及其他存款和自有资本四项。

41（　　）最能体现中央银行是“银行的银行”。[上海财经大学2013年研]

A．发行现钞

B．代理国库

C．最后贷款人

D．集中存款准备金

【答案】C

【解析】A项，发行现钞是指垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构，体现中央银行是“发行的银行”。B项，代理国库是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务，体现中央银行是“国家的银行”。作为“银行的银行”，中央银行的职能具体表现在三个方面：①集中存款准备；②最终贷款人；③组织全国清算。其中，“最终贷款人”最能体现中央银行是“银行的银行”。

42下列属于直接金融工具的是（　　）。[华东师范大学2013年研]

A．企业债券

B．银行债券

C．银行抵押贷款

D．大额可转让定期存单

【答案】A

【解析】直接金融工具是指资金所有者与融资者直接发生联系，没有中间第三者的参与。A项，企业债券是一种直接融资方式，是融资企业与资金所有者直接发生投融资联系。BCD三项都是间接金融工具，是以银行为中介方来将融资企业与资金所有者建立投融资联系。

43在金融实务中，通常把（　　）作为无风险收益率。[中国科学技术大学2013年研]

A．定期存款收益率

B．活期存款收益率

C．市场预期收益率

D．短期国库券收益率

【答案】D

【解析】无风险收益率是指把资金投资于一个没有任何风险的投资对象所能得到的收益率。在国际上，一般采用短期国债收益率来作为市场无风险收益率。

44在宏观经济的最终平衡中占主导地位的是（　　）。[华东师范大学2013年研]

A．商品市场均衡

B．劳动力市场均衡

C．货币市场均衡

D．进出口均衡

【答案】A

【解析】商品市场均衡是指商品供给与需求平衡的市场状态，即AS＝AD。当商品市场出现均衡时，此时商品价格达到这样一种水平，使得消费者愿意购买的数量等于生产者愿意供给的数量。在这种状态下，买者与卖者都不再希望改变当时的价格与买卖的数量。

货币市场均衡是指货币供给满足货币需求，即M_s＝M_d。当货币市场出现均衡时，会产生相应的均衡利率，引导着各经济主体的行为，并对宏观经济产生影响。

商品市场和货币市场的均衡是最主要的平衡，但是货币政策的实施最终还是为了实现商品市场的实物市场均衡。

45国际收支平衡表是从哪种角度反映各项交易？（　　）[浙江财经大学2013年研]

A．流量

B．存量

C．期初余额

D．期末余额

【答案】A

【解析】国际收支平衡表是反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。国际收支平衡表是对一个国家与其他国家进行经济技术交流过程中所发生的贸易、非贸易、资本往来以及储备资产的实际动态所作的系统记录，是国际收支核算的重要工具。通过国际收支平衡表，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减变动情况，为制定对外经济政策，分析影响国际收支平衡的基本经济因素，采取相应的调控措施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资料。

46菲利普斯、弗里德曼研究表明，当预期通胀率（　　）实际通胀率时，失业率处于自然失业率。[上海财经大学2013年研]

A．高于

B．等于

C．低于

D．不一定

【答案】B

【解析】自然失业率是弗里德曼对菲利普斯曲线发展的一种观点，他将长期的均衡失业率称为“自然失业率”，它可以和任何通货膨胀水平相对应，且不受其影响。他们认为：在短期内，预期通货膨胀率不等于实际通货膨胀率，通常小于实际通货膨胀率，因此失业率与实际通货膨胀率呈负相关关系。在长期内，实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，则失业率等于自然失业率。或者说，在长期内，菲利普斯曲线成为一条垂直线，这意味着无论通货膨胀率如何上升，失业率等于自然失业率而不会降低。该结论即为自然率假说。根据此观点，决策者通过采用通货膨胀政策来降低失业率的做法在短期内可能有效，而从长期看则只能导致通货膨胀率的提高，无法将失业率降低到自然失业率之下。

47金融市场风险中不属于系统风险的是（　　）。[华东师范大学2013年研]

A．经营

B．政策

C．利率

D．物价

【答案】A

【解析】系统风险又称市场风险，也称不可分散风险。该风险是指由于某种因素的影响和变化，导致股市中所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。BCD三项都是国家宏观经济环境的基本面因素，所以都是系统风险。

48证券组合的收益序列方差是反映（　　）的指标。[上海财经大学2013年研]

A．证券组合预期收益率

B．证券组合实际收益率

C．样本期收益率平均值

D．投资证券组合的风险

【答案】D

【解析】证券组合收益率的方差，用以测定该证券组合的风险大小。

49某人以10000元投资买A股票，预计持有半年后将其售出，预计未来半年内获利800元，未来半年股票市值为10500元可能性为60%，市值为11000元可能性为20%，市值为9500元可能性为20%，投资者预期年持有收益率为（　　）。[上海财经大学2013年研]

A．3.9%

B．6%

C．9.6%

D．12%

【答案】D

【解析】期望市值＝10500×60%＋11000×20%＋9500×20%＝10400（元），所以持有期收益率＝（400＋800）/10000＝12%。

50公司将一张面额为10000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为5%，应付金额为（　　）。[上海财经大学2013年研]

A．125

B．150

C．9875

D．9800

【答案】C

【解析】实付贴现额即票据贴现的额度，按承兑票据的票面金额扣除贴现利息计算。计算公式是：实付贴现额＝贴现票据面额－贴现利息，贴现利息＝票据面额×年贴现率×（未到期天数/360天）。所以，贴现额＝10000×[1－5%×90÷360]＝9875（元）。

5120世纪，商业银行在资产、负债和中间业务方面都有所创新。以下不属于商业银行负债创新的是（　　）。[上海财经大学2013年研]

A．NOW账户

B．ATS账户

C．CDs账户

D．票据便利发行

【答案】D

【解析】票据发行便利是一种融资方法，借款人通过循环发行短期票据，达到中期融资的目的。它是银行与借款人之间签订的在未来一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议，协议具有法律约束力。如果承购的短期票据不能以协议中约定的最高利率成本在二级市场全部出售，承购银行则必须自己购买这些未能售出的票据，或者向借款人提供等额银行贷款，银行为此每年收取一定费用。因此，票据发行便利是一种商业银行的资产创新，不属于负债创新。

52易受资本结构影响的财务指标有（　　）。[浙江财经大学2013年研]

A．ROA

B．ROE

C．ROIC

D．托宾-Q

【答案】B

【解析】A项，ROA代表资产收益率，资产收益率＝净利润/总资产总额，与资本结构无关；C项，ROIC代表资本回报率，资本回报率是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果；D项，托宾的Q比率是公司市场价值对其资产重置成本的比率，反映的是一个企业两种不同价值估计的比值。B项是Return on Equity的缩写，股本回报率，又称产权收益率或产权报酬率，是用以评估公司盈利能力的指标，可以用作比较同一行业内不同企业盈利能力的拥有指标，是净收入与股东股本（股东权益）的比值。这与股本在总资本中所占比例即资本结构有关系。

53以下哪种金融机构属于投资型金融中介？（　　）[厦门大学2012年研]

A．担保公司

B．保险公司

C．证券公司

D．信用评级公司

【答案】C

【解析】按照金融活动中的业务特点和基本功能，金融中介机构可以分为：吸收存款型金融机构、契约储蓄型金融机构和投资型金融机构。其中吸收存款型金融机构主要包括商业银行、信用社、储蓄贷款协会和互助储蓄银行；契约储蓄型金融机构主要包括保险公司、养老金和政府退休基金；投资型金融机构主要包括共同基金、金融公司以及货币市场共同基金。

54以下哪一选项不应计入美国的国际储备？（　　）[厦门大学2012年研]

A．美元

B．欧洲美元

C．特别提款权（SDR）

D．黄金

【答案】A

【解析】一国的国际储备主要包括黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸、特别提款权（SDR）、备用信贷、互惠信贷协议、借款总安排和本国商业银行的对外短期可兑换货币资产。美元是美国的本国货币，不应计入美国的国际储备。欧洲美元是存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或是从这些银行借到的美元贷款。由于这种境外存款、借贷业务开始于欧洲，因此称为欧洲美元。

55国际清偿力不包括一国的（　　）。[南京大学2012年研]

A．自有储备

B．借入储备

C．国际银行同业拆借

D．在IMF的SDR

【答案】C

【解析】国际清偿能力是一国现有的对外清偿能力和可能有的对外清偿能力之和，是一国直接掌握的在必要时可以用于调节国际收支、清偿国际债务的国际流通资产。主要包括：①自有储备，包含黄金、外汇储备、在IMF（国际货币基金组织）中的储备地位和SDR（特别提款权）；②借入储备，包含备用信贷、互惠信贷、支付协议及其他类似安排；③诱导储备，是指商业银行的对外短期可兑换货币资产。

56最不发达国家的国际收支不平衡主要是由于（　　）引起。[南京大学2012年研]

A．货币价值变动

B．经济结构落后

C．国民收入变动

D．经济循环周期

【答案】B

【解析】造成一国国际收支不平衡的原因有：临时性不平衡、结构性不平衡、货币性不平衡、收入性不平衡以及预期性不平衡。其中结构性不平衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。经济结构落后带来的国际收支不平衡在经济不发达的国家中表现尤为突出，因此最不发达国家的国际收支不平衡主要是由于经济结构落后引起的。

57根据托宾的q理论，企业在下列哪一情况下会增加投资？（　　）[南京大学2012年研]

A．企业资产的市场价值超过企业资产的重置价值

B．企业资产的重置价值超过企业资产的市场价值

C．企业资产的市场价值超过企业金融资产的面值

D．企业金融资产的市场价值超过企业资产的面值

【答案】A

【解析】托宾q理论中的q表示企业的市场价值与其资产的重置成本之比，即q＝公司的市场价值/资产重置成本。托宾认为，当q＞1时，即当资本的市场价值大于其重置成本时，新厂房设备的资本要低于企业的市场价值。这种情况下，公司可发行较少的股票而买到较多的投资品，投资支出便会增加；反之，当q＜1时，即公司市场价值低于资本的重置成本，厂商将不会购买新的投资品。如果公司想获得资本，它将购买其他较便宜的企业而获得旧的资本品，这样投资支出将会降低。

58存款货币创造中的“存款货币”，一般指的是（　　）。[浙江工商大学2012年研]

A．定期存款

B．储蓄存款

C．现金存款

D．活期存款

【答案】D

【解析】存款货币是指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。

59期货是一种标准化的金融合约，以下哪一项是一般的期货合约中没有被标准化的？（　　）[厦门大学2012年研]

A．合约规模

B．交割日期

C．交割方式

D．交割地点

【答案】C

【解析】期货合约是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等，都有标准化的特点。

60关于SDR，下列说法正确的是（　　）。[南京大学2012年研]

A．SDR是由美元、欧元、日元和瑞士法郎四种货币来定值的

B．SDR总共分配过两次

C．SDR是基金组织创造的账面资产

D．SDR可以充当储备资产，用于国际贸易支付和国际投资

【答案】C

【解析】SDR（特别提款权），是指IMF（国际货币基金组织）分配给成员国的在原有的普通提款权之外的一种使用资金的权利，它是相对于普通提款权而言的。SDR不具有内在价值，是IMF人为创造的账面上的资产。A项，目前，SDR是由美元、欧元、人民币、英镑和日元五种货币来定值的。B项，到2009年，IMF共进行了三期SDR分配，其中第一期和第二期分别有3次分配。D项，SDR具有严格限定的用途，可用于偿付国际收支逆差或偿还IMF贷款，但不能直接用于贸易或非贸易的支付。

61某公司每股盈利为0.58元，同行业可比公司平均市盈率倍数为30，则该公司的股票价值为（　　）元。[厦门大学2012年研]

A．15.25

B．15.5

C．12.8

D．17.40

【答案】D

【解析】市盈率又称本益比，是指股票市场价格与盈利的比率，其计算公式为：市盈率＝每股价格/每股收益，因此该公司的股票价值为：0.58×30＝17.40（元）。

62商业银行的资本充足率指（　　）。[厦门大学2012年研]

A．资本和期限加权资产的比率

B．资本和风险加权资产的比率

C．资本和期限加权负债的比率

D．资本和风险加权负债的比率

【答案】B

【解析】商业银行的资本充足率是指商业银行持有的符合相关规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比率。

63采用间接标价法的国家是（　　）。[浙江财经大学2013年研]

A．日本

B．美国

C．法国

D．中国

【答案】B

【解析】间接标价法是以一定数量的本国货币单位为基准，用折合成多少外国货币单位来表示。英国一直采用这一标价法，美国从1978年9月1日起也改用间接标价法。ACD三项都采用直接标价法。

64商业银行与其他金融机构区别之一在于其能接受（　　）。[浙江财经大学2011年研]

A．原始存款

B．定期存款

C．活期存款

D．储蓄存款

【答案】C

【解析】职能分工体制下的商业银行，与其他金融机构的最大差别在于：①只有商业银行能够吸收使用支票的活期存款；②商业银行一般以发放1年以下的短期工商信贷为其主要业务。D项，储蓄存款，有的国家严格限定只准专门的金融机构经营，存款货币银行以及其他金融机构则不准经营。也有较多的国家，储蓄业务准许存款货币银行经营。

65投资性外汇交易最主要靠哪种方式获利？（　　）[东北财经大学2011年研]

A．两地汇差

B．汇率变动

C．两地利差

D．两地价差

E．汇率固定

【答案】B

【解析】从外汇交易的数量来看，由国际贸易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断减少，据统计，这一比重只有1%左右。可以说外汇交易的主流是投资性的，是以在外汇汇价波动中获利为目的的。因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。

66目前我国一年期定期存款年利率为2.50%，假设2010年官方公布的CPI为3.80%，则一年期定期存款的实际年利率为（　　）。[浙江工商大学2011年研]

A．1.30%

B．－1.30%

C．－1.25%

D．－1.27%

【答案】C

【解析】名义利率是指包括补偿通货膨胀（或通货紧缩）风险的利率。名义利率的计算公式可以写成：r＝（1＋i）×（1＋p）－1。式中，r为名义利率；i为实际利率；p为借贷期内物价水平的变动率，它可能为正，也可能为负。则实际年利率为：i＝（1＋r）/（1＋p）－1＝（1＋1.25%）/（1＋3.80%）－1＝－1.25%。

获取方式：扫码关注下面公众号，关注后

回复关键词【复旦大学431】或【复旦大学金融学综合】